JESTEŚ TUTAJ: Strona głównaEdukacjaGPWEkspertOpcjeStandard opcji
Drukuj Poleć A A

Standard opcji

Standard opcji określony przez GPW opisuje charakterystyczne cechy opcji z uwzględnieniem kilku kategorii:

  • instrument bazowy i styl wykonania,
  • sposób notowań,
  • wartość opcji,
  • datę wygaśnięcia opcji,
  • kurs wykonania i sposób rozliczenia.

Przeanalizujmy więc każdą z powyższych kategorii dla opcji dostępnych na GPW. Instrumentem bazowym opcji jest indeks WIG20. Stylem wykonania jest styl europejski. Oznacza to, że inwestor (nabywca) ma prawo do wykonania opcji tylko w dniu wygaśnięcia, w odróżnieniu do opcji amerykańskiej, gdzie nabywca może wykonać opcję w dowolnym terminie przed upływem terminu wygaśnięcia.

Notowania opcji podawane są w punktach przy minimalnym kroku notowań na poziomie 0,01 punktu (gdy kurs nie przekracza 5 punktów) lub 0,05 punktu (gdy kurs przekracza 5 punktów).

Wartość opcji stanowi kurs w punktach przemnożony przez odpowiedni mnożnik. Na GPW mnożnikiem tym jest 10 zł, więc opcja notowana po 20 pkt jest warta 20 x 10zł = 200 zł.

Opcje wygasają w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia danej serii. W ciągu roku notowane są 4 różne serie wygasające odpowiednio w miesiącach: marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Jeżeli w tych miesiącach trzeci piątek jest dniem bez sesji giełdowej – wygaśnięcie następuje w ostatnim dniu sesyjnym poprzedzającym trzeci piątek miesiąca.

Kurs wykonania i sposób rozliczenia zależy od rodzaju opcji, które posiada inwestor, a także od wartości instrumentu bazowego z uwzględnieniem odpowiedniego mnożnika.

Poza standardem opcji, należy wyjaśnić sposób ich oznaczenia na GPW. Ogólny symbol można zapisać w postaci:

 

 

Rodzaj instrumentu (O) oznacza opcję.

Instrument bazowy to WIG20, więc symbolem będzie W20.

Kod opcji przedstawia poniższa tabela:

 

Miesiąc wygasania

Kod opcji call (opcja kupna)

Kod opcji put (opcja sprzedaży)

marzec

C

O

czerwiec

F

R

wrzesień

I

U

grudzień

L

X

 

Przykład:

OW20C2160 oznacza opcję kupna na WIG20 wygasającą w roku 2012 z kursem wykonania 1600 pkt.

OW20U2270 oznacza opcję sprzedaży na WIG20 wygasającą w roku 2012 z kursem wykonania 2700 pkt.

Wykresy obrazujące możliwy dochód inwestora przy konkretnej pozycji na opcjach europejskich

OPCJA CALL – POZYCJA DŁUGA

 

 

OPCJA CALL – POZYCJA KRÓTKA

 

 

OPCJA PUT – POZYCJA DŁUGA

 

 

OPCJA PUT – POZYCJA KRÓTKA

 

 

Legenda:

D – zysk inwestora (dochód)

Q – wartość instrumentu bazowego

P – premia

K – kurs wykonania opcji

Infolinia Biura Maklerskiego 19 503
2012 © Alior Bank S.A. Korzystanie z serwisu odbywa się na zasadach określonych w Regulaminie Korzystania z Portalu Internetowego Alior Bank S.A.
Realizacja: Ideo
Zgłoś uwagę